Finally he ended with an investigation that led to the guilty part of managers and consultants against Italease. The investigation led to prison in Faenza other managers and consultants who have engineered, at least according to prosecutor in Milan, a real conspiracy against Italease.
The damage left from derivatives transactions that led to gain privileged clients only. It was Paul Gualtieri consultant appointed by the new Board of Italease a stilare una perizia sulla faccenda derivati: “la causa delle perdite è scaturita dall’operatività in derivati di Banca Italease, perdita che per oltre il 50% è dovuta a contratti conclusi con 12 clienti”. Sono quasi tutti immobiliaristi di Roma, Italia Re, Whelerent Autonoleggio, Gruppo Rarem, Nabucco Re, Eurologistica, Torre Spaccata, Immobiliare Europea, Parco Dei Medici, Anagnina Property; Bb Parlamento, Cmi International e Radio Dimensione Suono).
La perdita accertata è di 778milioni di euro; l’advisor ha esaminato l’operatività dei 12 clienti che hanno generato importi di marked to market negativi più elevati: si tratta di ammontari enormi rispetto alla modesta dimensione delle Pmi che hanno concluso questi contratti. L’anomalia di questi contratti risiede nelle modalità operative adottate per la conclusione e gestione dei contratti derivati, tese a far guadagnare i clienti ed i procacciatori e spostando il rischio sulla banca. Quindi solo i soci di Italease hanno perso i soldi mentre le 12 Pmi hanno avuto introiti di non poco conto. L’operatività su derivati di Italease sembra essere lo strumento tecnico per distrarre somme dalla Banca piuttosto che una reale attività di gestione del rischio.
Gli interest rate swap venduti alle Pmi sono primi di logiche economiche razionali: lo studio dice che le macchinose formule utilizzate per questi derivati rendono i contratti derivati inutilizzabili for hedging interest rates. In essence, these transactions were used to illegally divert part of the assets of Italease. In practice since 2005 56% commission expenses and socks were collected by De Filippo. It is clear that both the brokers that customers could not be unaware of the risks of these derivatives, and then everything seems to agreements between SMEs and those aimed at distracting the sums Italease.
The contracts were all derivatives contracts on interest rates high risk Italease bought by international banks and sold them to customers all kind of speculation because that is not par start with a negative initial value, all bets almost lost by the subscriber. The initial premium immediato (upfront) che veniva pagato al momento dell’ingresso sulla posizione ha consentito a Italease di incassare all’apertura del contratto (acquisiti da Deutsche Bank, Bnp Paribas e Sogen ed altre) 173 milioni di euro accolandosi i rischi relativi. Questi contratti poi venivano intermediati da Italease ai clienti mentre il rischio restava sul groppo della Banca nel caso il cliente non onorasse il contratto. La perizia ha stabilito che Italease non girava ai clienti gli importi upfront. Questi contratti sono stati creati in modo che nei primi periodi fossero generati flussi positivi e successivamente dovevano generare flussi netti negativi; in pratica i contratti sono sempre stati chiusi anticipatamente (dal cliente vs Italeasi) prima che si generassero losses. It is clear that the Bank was left with open positions on derivatives and the end was to honor the contract.
The most important point is that "customers have closed contracts in advance whenever they were in a position with negative economic value, but they have never paid anything to Italease as a cost of exit from the contract value negative. " While the Bank had to pay to the international banks of € 404.9 million. A budget to cover these losses, the bank acquired once again other derivatives, in turn, increasing the risk of loss.
Conclusions: The 12 clients have earned € 10.9 million and € 16.6 million for brokers commissions. Ilatease ha incassato upfront 173,8 milioni mentre ha pagato costi di chiusura contratti per 404,9 milioni e costi di commissioni per 16,6 milioni ed 1 milione per retrocessioni ai clienti ha perso per i soli 12 clienti 248,7 milioni.
andrew tancredi - analista indipendente
<$BlogFeedsVertical$>
0 comments:
Post a Comment